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近日，A股上市公司光启本领文告引进3家政策投资者，这是近期A股市集上市公司或其子公司、参股公司引进“战投”案例有所增加的一个缩影。

有市集不雅点合计，政策投资者需要作念耐烦本钱，大致不受市集短期波动的打扰，从而促进企业的翻新发展和永远健康发展。

近期A股市集引进“战投”案例有所增加 原因差异

10月23日晚间，光启本领发布对于控股股东条约转让公司部分股份引进3家政策投资者暨权益变动的领导性公告。

公告称，光启本领控股股东西藏映邦实业发展有限公司（以下简称“西藏映邦”）在掌握部门的辅导下，优化股权结构，引入政策投资者，化解本身债务问题，珍爱限制权踏实，公司于2024年10月8日泄漏了政策投资者彩选公告，按照“公谈自制、要求一致，联合部署、优中选优”的原则，彩选顺应国度利益、支捏公司进一步发展壮大的耐烦本钱、可靠本钱（仅限内资）四肢政策投资方。

狂放当今，彩选责任依然竣事，从多家潜在政策投资者中，共彩选出两家政府国资政策投资者，包括株洲超材料投资发展合资企业（有限合资）（以下简称“基石政策投资者一”）（注：签署《股份转让条约》时基石政策投资者一公司称号为“株洲能源谷一号私募股权基金合资企业（有限合资）”，现已改名为“株洲超材料投资发展合资企业（有限合资）”）、天津津南国有本钱投资运营集团有限公司（以下简称“基石政策投资者二”）。2024年9月23日，西藏映邦与前述投资者分袂签署了《股份转让条约》，通过条约转让表情蓄意上前述投资者转让2.15亿股无穷售流畅股，占公司总股本的10.00%。

此外，2024年10月23日，西藏映邦与共青城鲲智超材料股权投资合资企业（有限合资）（以下简称“机构团组政策投资者”）签署了《股份转让条约》，通过条约转让表情向机构团组政策投资者转让1.08亿股无穷售流畅股，占公司总股本的5.00%。

本体上，上述光启本领的案例，仅仅近期上市公司或其子公司、参股公司引进“战投”案例有所增加的一个缩影。

10月23日当晚，金固股份也发布对于子公司杭州金固阿凡达低碳车轮有限公司引入政策投资者的公告。公告清爽，金固股份拟通过全资子公司杭州金固阿凡达低碳车轮有限公司（以下简称“杭州阿凡达”或“洽商公司”）引入政策投资者。杭州阿凡达拟按照东谈主民币20亿元的投前估值进行融资，本轮融资总金额预计不低于东谈主民币8亿元且不高于东谈主民币12亿元，资金将主要用于杭州阿凡达过甚子公司主贸易务关连的支拨等。

金固股份公告称，狂放本公告泄漏日，中建材（安徽）新材料产业投资基金合资企业（有限合资）（以下简称“中建材新材料基金”）愉快出资4亿元认购洽商公司新增注册本钱2000万元，成皆聚力重产股权投资基金合资企业（有限合资）（以下简称“聚力基金”）愉快出资2.5亿元认购洽商公司新增注册本钱1250万元，且金固股份、杭州阿凡达已与中建材新材料基金、聚力基金签署关连条约，同期公司拟为杭州阿凡达不时引入其他投资东谈主，该等投资东谈主的最终投资主体及投资金额将在各投资东谈主里面审批有策划通事后与公司分袂协商细则。

而在10月21日晚间，浙数文化也发布对于控股子公司传播大脑科技公司增资扩股并引入政策投资者的公告。公告称，公司控股子公司传播大脑科技（浙江）股份有限公司（以下简称“传播大脑科技公司”）拟增资扩股并引入政策投资者浙江省产业基金有限公司（以下简称“省产业基金”），省产业基金拟以现款东谈主民币1.4亿元向传播大脑科技公司增资，增资完成后省产业基金将捏有传播大脑科技公司20%的股权，公司全资子公司浙报聪惠盈动创业投资（浙江）有限公司仍为传播大脑科技公司控股股东，传播大脑科技公司仍纳入公司并吞报表限制。 

除此以外，10月以来，还有多家公司泄漏“战投”事宜。总的来看，近期泄漏“战投”事宜的公司数目有所增加。

通过不雅察近期的引入“战投”案例不错发现，其背后原因差异。

比如光启本领示意，西藏映邦引进前述3家政策投资者所取得的股份转让资金，将沿途用于清偿控股股东的债务。政策投资者四肢耐烦本钱的锁定捏股，其欺诈各自上风为公司带来的有意资源和要求，有意于公司业务的进一步发展，产能进一步全面开释，为公司功绩进一步增长提供基础和保险。

金固股份示意，本次引入政策投资者是为了更好、更快地推动阿凡达低碳车轮产业布局，有意于促进公司良性运营和可捏续发展，顺应公司合座政策发展策划和长期利益。

浙数文化则示意，自2023年头莳植以来，公司控股子公司传播大脑科技公司四肢浙江省媒体本领联合相沿平台和媒体本领联合对出门口，遵循鼓动全省媒体交融“一张网”基本建成，也同步在本领“一张网”下探索鼓动内容“一张网”开导。本次传播大脑科技公司引入省产业基金，有意于进一步优化传播大脑科技公司股东结构，有意于进一步增厚传播大脑科技公司在技俩研发、市集拓展等方面的政策资金，有意于进一步增强传播大脑科技公司的轮廓实力，有意于促进传播大脑科技公司良性运营和可捏续发展，顺应公司合座政策发展策划和长期利益。

引进“战投” 耐烦本钱受喜爱

正如一些上市公司所言，耐烦本钱对于上市公司政策投资的进攻性可想而知。

所谓“耐烦本钱”，是指永远投资本钱，泛指对风险有较高承受力且对本钱报恩有着较永远限预测的资金。“耐烦本钱”频繁不受市集短期波动的打扰，大致永远为投资技俩提供踏实的资金支捏，大致默契市集踏实器和经济发展助推器的作用，进而促进企业的翻新发展。

2020年，证监会曾发布刊行监管问答，对上市公司非公开刊行股票引入政策投资者臆测事项的监管要求进行明确。凭据上述监管问答，政策投资者，是指具有同业业或关连行业较强的进攻政策性资源，与上市公司谋求两边谐和互补的永远共同政策利益，惬心永远捏有上市公司较大比例股份，惬心况兼有材干雅致扩充相应职责，委托董事本体参与公司处置，普及上市公司处置水平，匡助上市公司权臣提高公司质地和内在价值，具有精粹诚信记载，最近三年未受到证监会行政处罚或被雅致处分的投资者。

光启本领就在公告中示意，为落实耐烦本钱的初志，本次条约转让完成后，基石政策投资者一、基石政策投资者二、机构团组政策投资者均将成为公司捏股5%以上股东。本次条约转让中基石政策投资者一、基石政策投资者二承诺：在条约转让股份过户登记完成后的36个月内不减捏本次条约转让所受让的公司股份；本次条约转让中机构团组政策投资者承诺：在条约转让股份过户登记完成后的6个月内不减捏本次条约转让所受让的公司股份。

责编：李丹

校对：刘榕枝

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